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:秋冬限产季调研报告:后期焦煤市场继续拉涨空间已经比较有限

2018-10-11 08:16:52 和讯名家  一德期货黑色事业部 煤焦组
作者:一德天津时时彩万能6码黑色事业部 煤焦组

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  本次调研日程:2018年10月8日-12日

  本报告发布时间:2018年10月10日

  2018年第二季一德期货煤焦钢秋冬限产季系列调研本周开启第二征程,此次出发点选择在山西临汾,这里打响了节后焦炭价格上涨的第一枪,另外这个区域的环保政策目前也是相对来说最严格,第三轮和第四轮限产政策已经落地,后期政策演变以及市场动向和心态是我们此次关注的热点。第二期调研路线为临汾-韩城-运城-太原,目前行程还在进行,望继续关注。

  调研正文

  临汾地区地处太原、西安、郑州三个省会城市连接中点,是中国三大优质主焦煤基地之一,也是山西省重要的焦化产业集中地,其焦炭产能大约在2100万吨左右,占到山西焦炭总产能的16%左右。

  目前临汾地区在建产能约540万吨左右,属于当地两家焦化企业,均为在建状态。其中一家新增产能200万吨,预计2020年底前投产;另一家新增产能计划在340万吨,预计2022年底前陆续投产。淘汰产能方面,临汾地区前期公布落后产能淘汰名单,共7家焦化企业,总淘汰产能350万吨。

【来了】一德黑色2018秋冬限产季调研报告(第二季第二期)Part 1
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  临汾市地形轮廓大体呈“凹”字型分布,四周环山,中间平川。其中,平川面积占19.4%,丘陵面积51.4%,山地29.2%。临汾盆地纵贯临汾市中部,将整体隆起的高原分为东西两部分山地。因其地处盆地,因此污染物扩散条件相对偏差,冬季容易产生雾霾。而根据历史数据显示,临汾地区2018年整体环境有所改善,但PM2.5较2015年改善力度仍较为有限。四季度为临汾地区空气质量相对较差的阶段,当地环保政策或难以放松。

  另外,2018年8月9日,临汾市大气污染防治行动指挥部办公室印发《临汾市重点工业企业差异化生产管控方案》。其中焦化企业要求尧都、襄汾、洪洞等三个区县焦化企业,结焦时间延长至48小时,其他县市焦化企业结焦时间延长至36小时。清洁热回收焦炉限产70%,以停产焦炉孔数计。

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  根据今日的调研情况来看,调研焦企表示已执行限产,其中襄汾及洪洞地区焦化企业表示已经执行48小时限产力度。调研焦企表示,目前临汾地区环保检查已经常态化,省督查组2-3天检查一次,在线监测无死角,另外还有运输车辆数量统计,焦企很难逃避限产。另外,检查组也会从其他两个方面查:税务、电费(临汾还未执行、晋城已安装电费计量器),检查焦化企业是否严格执行限产。不过需要注意的是,在接下来的调研中,从当地煤炭企业中得知,焦企尽管已经执行限产,但煤炭采购力度并未大幅减少,当地整体限产力度预计在3-4成附近。

  另外文件规定钢厂方面,按高炉生产能力限产50%,按时段轮流停产。尧都区、襄汾县钢铁企业第一轮停产(2018年9月1日至9月20日);曲沃、侯马、翼城钢铁企业第二轮停产(2018年9月21日至10月10日)。钢焦联合体配套焦化按焦化企业限产要求落实。

  调研中,企业表示,钢厂基本严格执行轮流停产政策,导致部分主供钢厂在限产阶段,焦炭需求大幅减少,库存一度出现一定积累,但由于焦企同样执行限产,库存整体积累程度不高。国庆节后,临汾地区焦企库存大多保持低位,仅个别焦企库存较高,但也仅在3000吨左右。

  近期调研焦企出货情况平稳,该企业发周边地区钢厂居多,基本无贸易商客户。订单签到15-20天的产量,由于库存低,今日上调焦炭价格100元/吨,准一级焦执行2300元/吨。焦企对于后市心态相对乐观,主要原因仍在于自身库存低位,以及下游需求平稳。

  不过调研焦企表示,供暖季开始后,当地部分焦化企业有供暖供气任务,届时不乏部分焦企开工率反而将有所提升,或增加市场焦炭供应量,需要特别关注。

  运输方面,调研焦企目前暂无运输问题。企业有火运站台,但不在厂区内,需要短倒,且铁路运输焦炭损耗较大,因此目前仍以汽运焦炭为主。

  原料库存方面,调研焦企主要采购精煤,原煤采购比较少。往年没大棚的时候煤最多存30-40天。今年焦煤库存1周左右,因建煤棚工期受限。即便大棚建好,可存放的焦煤数量也将减少。近期煤价上涨,周边煤矿开的比较少。

  焦煤方面,调研的煤炭企业原煤产量约在500万吨左右,自有洗煤厂。后期煤企有新增产能计划,预计新增产能共计350万吨,资源为瘦主焦煤。目前生产品种偏肥1/3焦煤为主。

  调研煤企近日恢复正常生产,前段时间由于环保问题,部分时间段为夜间生产运输。目前生产时原煤通过封闭的传送带传至洗煤厂,筒仓操作,但根据新要求,正在盖原煤大棚,要求十月底前建成,建不成的需要停产。没有大棚前最多露天存放80万吨水平,但建大棚后仓储能力将明显减弱。

  目前煤企70%量为固定用户采购,销售范围主要是临汾当地、安阳、济源、韩城等地,每月初锁价销售,目前主力品种售价承兑1350元/吨。

  近期煤企销售良好,下游用户库存普遍低位,有计划本月上调50元/吨。下游用户目前没有增加库存或者囤货意愿,当地用户库存常期维持在7-15天左右,往年冬季补库量也比较有限。

  今年来看,企业焦煤全年均价高于去年,但幅度极为有限,不足10元/吨。煤企盈利情况较为稳定,在后期煤炭市场没有大幅增量的背景下,对于后期市场认为继续拉涨空间已经比较有限。同时,企业每年有20万吨左右的电煤销售,主要是中煤等,发周边地区。

  相对于焦企及钢厂,目前当地环保对于煤企来说影响一般,而且有阶段性特征,对于自身原煤生产无明显制约,但对于当地部分中小洗煤厂影响较大。另外,该企业根据自身给下游供货量估算,下游实际限产力度可能较为一般。

    本文首发于微信公众号:一德菁英汇。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:陈姗 HF072)
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